El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó su nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) y los números traen cierta calma para los próximos meses. Según el informe, las consultoras privadas esperan que el dólar oficial cierre diciembre de 2025 cerca de los $1.500 y que la inflación mensual baje del 2%.

Qué se espera para el dólar
Las proyecciones del REM marcan que el tipo de cambio promedio será de $1.463 en noviembre, mientras que para enero de 2026 se mantendría prácticamente en el mismo nivel.
Entre los economistas con mayor acierto histórico, el pronóstico se repite: no se esperan saltos bruscos en el dólar.

Los valores proyectados mes a mes serían:

• Enero 2026: $1.525
• Febrero: $1.553
• Marzo: $1.575
• Abril: $1.582

En un año, el dólar mayorista se ubicaría en torno a $1.679.

El BCRA detalló que la depreciación interanual esperada para 2025 ronda el 47%, con un ritmo moderado para el inicio de 2026. Es decir, sin devaluaciones fuertes a la vista.

Las "bandas" seguirán hasta las elecciones
El esquema cambiario actual, con un límite superior de $1.499,50, continuará ajustándose al 1% mensual, según confirmó Javier Milei desde Estados Unidos.
El presidente ratificó que las bandas cambiarias seguirán vigentes hasta 2027, cuando se celebren las próximas elecciones.

Milei explicó que su objetivo es "reducir la volatilidad económica", y aseguró: "Tenemos un programa y lo vamos a seguir manteniendo".
Desde las legislativas, el dólar se mantuvo estable, y el mandatario adelantó que, al ritmo actual, las bandas se ampliarán gradualmente hasta perder relevancia.

Inflación: debajo del 2% mensual
El informe del BCRA muestra una tendencia clara a la baja en los precios.
Para diciembre de 2025, el consenso de mercado ubica la inflación en 1,9% mensual, tras registros de 2,2% en octubre y 2% en noviembre.
El total anual se estima en 29,6%, muy por debajo de los niveles actuales.

Ya para enero de 2026, el REM proyecta 1,8%, y una leve mejora mes a mes hasta alcanzar 1,6% en abril.
El IPC núcleo también muestra señales de desaceleración, lo que refuerza la idea de un año más tranquilo en materia de precios.

Actividad, empleo y cuentas públicas
En cuanto al nivel de actividad, el BCRA indicó que el PIB habría caído 0,5% en el tercer trimestre de 2025, pero repuntaría 0,3% en el cuarto, cerrando el año con un crecimiento del 3,9% respecto a 2024.

La tasa de desempleo rondaría el 7,2% hacia fin de año, con leve mejora frente al trimestre anterior (7,5%).
En materia externa, el REM prevé exportaciones por USD 84.732 millones e importaciones por USD 76.445 millones, lo que dejaría un superávit comercial de USD 8.287 millones.

Además, el resultado fiscal proyectado para 2025 arroja un superávit primario de $13,2 billones, clave para sostener el programa económico.